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欧洲各国PMI数据转好,为何风险情绪抬头?

6月23日下午公布多个国家PMI数据。法国6月制造业PMI初值52.1,位于荣枯分水岭50之上,好于预期46,大幅好于前值40.6。德国制造业PMI初值44.6,预期42.5。欧元区6月制造业PMI初值46.9,预期45。英国6月制造业PMI初值50.1,服务业PMI初值47,都好于预期,且大幅好于前值。昨日晚间公布的美国6月制造业PMI初值49.6,略差于预期50,前值为39.8。
这一系列的数据好转,似乎都指向一个结果,就是经济出现V型反转的可能性,比之前预期的要更高。

但经济繁荣之下,风险产品抬头——黄金持续创出新高,美日、美瑞货币对也持续承压。这又是为什么呢?

黄金飙升——
最重要的因素,是疫情风险可能加剧。按照美国和欧洲各国的说法,如果疫情第二次抬头,将会采取更加严格的措施。但是如何判断疫情是否第二次爆发呢?目前美国疫情有所抬头,截至2020年6月24日,已经突破230多万人确诊,但此刻封锁,可谓赔了夫人又折兵——疫情没有效控制住,经济还要受到二次打压。因此此时再回过头封锁,希望似乎非常飘渺。疫情加剧的风险,提振了黄金的多头。

除此之外,各央行为市场注入的流动性,也间接提振了金价。
黄金面临一个较大的潜在风险——疫苗。近期全球首个新冠灭活疫苗国际临床(Ⅲ期)试验正式启动。若试验成功,接下来便进入注册生产发行的快车道。若疫苗出现,疫情风险将急剧下降,料打压黄金涨势。

日元、瑞郎上扬——
日元和瑞郎,也具有避险属性。近期日元、瑞郎也因为上述的疫情风险有所上涨。
同时,这两个货币直盘受到美元指数影响非常直接,影响更大。因此近期欧元区数据的提振、欧元上涨也带动了非美货币的上行。
两个因素促使日元和瑞郎近期走强。
与黄金不同的是,若疫苗诞生,货币受到的影响要小于黄金。

USDJPY的走势图上,跌至近期低位,且出现下影线非常长的K线,显示106.50整数位关口支撑较强。若突破支撑位,可能进一步出现下行,但料下行空间有限。如果回升,可能USDJPY上涨力度更大。因为日元在非美货币中,受到利空因素非常多,例如安倍晋三支持率跌至36.4%,东京奥运会延期,疫苗研究顺利等等,每一个事件都是打压日元的潜在因素。