搜索 登录

市场前瞻(2020年6月18-22)

视频名称

美联储不爱负利率,关注本周欧盟的债券计划

视频介绍

1
00:00:08,016 --> 00:00:08,859

嗨,大家好

2
00:00:08,884 --> 00:00:11,664

最近我收到了很多关于

3
00:00:11,689 --> 00:00:15,648

美联储是否会实施负利率的问题。

4
00:00:15,673 --> 00:00:19,886

因为美联储基金期货显示将出现负利率的情况。

5
00:00:19,911 --> 00:00:22,763

所以我将对其进行讨论

6
00:00:22,788 --> 00:00:27,812

同时也会重点讲一下本周金融市场的两件大事:

7
00:00:27,846 --> 00:00:31,903

美联储主席鲍威尔的国会证词

8
00:00:31,928 --> 00:00:35,454

和美联储4月货币政策会议纪要。

9
00:00:35,479 --> 00:00:39,429

在这之前,我们先来看看本周的财经日历。

10
00:00:39,454 --> 00:00:42,097

周一有欧洲集团会议,

11
00:00:42,122 --> 00:00:44,734

之后周二是欧盟经济财政理事会会议。

12
00:00:44,759 --> 00:00:49,226

欧元区公共债务将会有巨大突破

13
00:00:49,251 --> 00:00:53,320

并且很可能改变欧洲央行6月的利率决议。

14
00:00:53,345 --> 00:00:56,035

所谓的“冠状病毒债券”(Coronabonds)似乎仍然不太可能发行,

15
00:00:56,060 --> 00:01:00,703

但是德国法院对欧洲央行的裁决可能刺激政客采取一些行动。

16
00:01:00,728 --> 00:01:04,685

鲍威尔将在周二作国会证词,

17
00:01:04,710 --> 00:01:06,529

周三有英国和欧元区的CPI数据,

18
00:01:06,554 --> 00:01:10,572

四月份的油价暴跌

19
00:01:10,597 --> 00:01:15,346

很容易导致消费价格(CPI)指数下跌,

20
00:01:15,371 --> 00:01:18,738

上周发布的美国CPI月率就大幅下跌了。

21
00:01:18,763 --> 00:01:21,160

周四美联储将公布4月货币政策会议纪要。

22
00:01:21,185 --> 00:01:26,793

周五欧元区将会发布一系列的5月份PMI值。

23
00:01:26,818 --> 00:01:30,546

在我开始讨论美联储负利率之前,

24
00:01:30,571 --> 00:01:34,552

我想请制作视频的人,正在观看视频的观众朋友

25
00:01:34,587 --> 00:01:37,823

以及所有努力成为优秀投资者的大家

26
00:01:37,848 --> 00:01:40,079

给自己一点表扬,

27
00:01:40,104 --> 00:01:42,672

也希望大家给我们的视频点赞!

28
00:01:42,697 --> 00:01:46,667

这会让更多的人看到视频,

29
00:01:46,692 --> 00:01:48,737

给予我们继续产出视频的动力。

30
00:01:48,762 --> 00:01:52,428

现在让我们首先了解一下美联储基金期货到底是什么?

31
00:01:52,453 --> 00:01:54,312

其实很简单,

32
00:01:54,337 --> 00:01:56,510

其他期货合约一样,

33
00:01:56,535 --> 00:02:00,515

它的价格反映了该产品在将来合约到期时

34
00:02:00,540 --> 00:02:03,030

的市场预估价格,

35
00:02:03,055 --> 00:02:06,189

而不是当前价格。以原油期货合约为例:

36
00:02:06,222 --> 00:02:10,298

合约价格反映的是当合约到期时原油的预估价格。

37
00:02:10,323 --> 00:02:15,846

美联储基金期货是在合约到期时,

38
00:02:15,871 --> 00:02:18,422

市场对美联储基金利率的估值。

39
00:02:18,447 --> 00:02:20,332

美联储基金期货定价也很容易,

40
00:02:20,357 --> 00:02:24,108

用100减去到期时的预估利率即可。

41
00:02:24,133 --> 00:02:29,857

假设预估6月合约到期时的利率为0.25%

42
00:02:29,882 --> 00:02:35,483

那么6月美联储基金期货的价格大概为99.75左右。

43
00:02:35,508 --> 00:02:36,509

但是奇怪的是,

44
00:02:36,534 --> 00:02:41,653

2021年美联储基金期货价格超过了100,

45
00:02:41,678 --> 00:02:47,504

这意味着投资者预测美联储2021年将出现负利率。

46
00:02:47,529 --> 00:02:51,210

但是谁会在乎投资者怎么想呢?

47
00:02:51,235 --> 00:02:55,032

其实每次美联储会议,

48
00:02:55,057 --> 00:03:00,691

投资者甚至美联储自己都会看这些期货合约来判断市场预期。

49
00:03:00,716 --> 00:03:03,674

鲍威尔上周发言表示

50
00:03:03,699 --> 00:03:06,269

不考虑负利率。

51
00:03:06,294 --> 00:03:11,639

所以我希望他在本周对议员的证词中也能这么说。

52
00:03:11,664 --> 00:03:14,336

如果FOMC会议纪有关于负利率的内容

53
00:03:14,361 --> 00:03:19,046

我希望能尽量少提一些。

54
00:03:19,071 --> 00:03:23,621

如果真的要实施负利率的话,那么市场将会有波动。

55
00:03:23,646 --> 00:03:25,661

在其他条件一样的情况下,

56
00:03:25,686 --> 00:03:29,568

负利率应该是利空美元的。

57
00:03:29,593 --> 00:03:32,753

但是,如果美联储真的实施了负利率,

58
00:03:32,778 --> 00:03:36,393

这意味着经济状况不乐观,

59
00:03:36,418 --> 00:03:39,720

美元作为避险货币将会被大量购买。

60
00:03:39,745 --> 00:03:42,357

谢谢大家的观看!祝大家交易顺利!

61
00:03:42,382 --> 00:03:46,091

别忘了订阅点赞我们哦!下期精彩,等您来看。